关于但斌“空仓”的几点看法

股票知识04月21日

方向不明朗的时候,能耐住寂寞空仓的人少之又少,私募大佬但斌却能手握270亿元重金“空仓”,确实非常人所能,散户投资者往往是不仅满仓,还要加杠杆,本栏认为散户投资者还是应该尽可能右侧交易,等待方向确定后再交易。

一直以来,本栏对于但斌的印象都是长期看好贵州茅台,是典型的长期价值投资者,但是本次股市调整时间但斌被报道“空仓”,确实与常人不同,不过在他“空仓”的同时,也有几个疑问值得投资者注意。

第一,但斌是不看好大盘还是不看好蓝筹股?如果是不看好蓝筹股,那么与其过去强烈看好茅台的理论相悖,现在空仓意味着茅台也都卖出了,那么他的价值投资也不是那么纯粹彻底,可能还是以价值投资的名义进行投机。

如果但斌是不看好大盘,那么他清仓股票的操作也是值得商榷的,因为他大可以一边持有自己长期看好的蓝筹股,一边通过股指期货或者个股期权来进行风险对冲,里面可能唯一有些困难的是股指期货存在持仓限制,即但斌如果持有股票太多,就无法通过股指期货进行套期保值,但是凭借他的能力,通过新加坡的A50指数期货进行套期保值也是有可能的。

第二,但斌270亿元资金闲置并不适合长期价值增长。A股市场有很多大盘蓝筹股存在极高的分红价值,例如工商银行,即使在股市整体下跌的时候也是跌幅有限,而且它的现金分红也足以弥补股价下跌的损失。这就是说,如果但斌把资金用来买入这些大盘低价破净银行股,也能够通过现金分红获得较高的分红收益,但是这也需要持有股票最好在一年以上,因为红利税的差异对于短期持股不利。

第三,但斌为何要“高调”曝光自己空仓的策略?本栏认为,能够在合适的时机空仓,如果未来股市走势证明他是正确的,那么对于他自己的品牌宣传则非常有利,更多的投资者会认为他的水平很高,并把资金交给他管理。所以本栏认为,但斌的空仓被曝光,营销的意义远大于避险的意义。

再看咱们散户投资者,不管大盘如何运行,很多投资者都是时刻满仓,而且如果是能够融资的股票还要主动加杠杆,投资者认为自己的水平足以找到4000股下跌时那仅有的少数上涨股票。

如果股评家明确表示当前的股市处于调整时期,投资者也会研究在调整时间哪些股票或者板块能够逆势上扬,而从不会考虑空仓等待一段时间,等到股市重新走好后再行买入。过去有这么一句话:股票之外,还有诗和远方,这句话投资者应该学而时习之。

至于现在的股市,结合私募基金的三年定投自购以及公募基金的自购,本栏认为现在已经进入底部区域,左侧资金已经开始不断买入股票,或许但斌的持仓在被曝光空仓后已经有所改变,但是散户投资者还是应该每日关心股市的走势,等到市场强势重新确立,发出买入信号的时候,投资者可以在右侧不断买入股票。

【来源:北京商报】

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