财务分析之运营能力

股票知识05月31日

    财务分析有一大重点,那就是对公司目前的运营能力进行考察。运营能力是以企业各项资产的周转速度来衡量企业资产的利用效率。周转速度快的企业,其经营成本就低,资金的使用效率就高,形成收入和利润的周期就越短。我们一般通过以下5大指标来衡量。

  固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值

  流动资产周转率=销售收入净额/流动资产平均余额

  存货周转率=销售成本/存货平均余额

  应收账款周转率=赊账收入净额/应收账款平均余额

  总资产周转率=销售收入净额/总资产平均值

  由于上述周转率指标的分母分子分别来自于资产损益表和负债表,但资产负债表数据一般是某一时点的静态数据,损益表是某个会计时期的动态数据,所以分子、分母若要在时间上表达一致,就必须将资产负债表上的数据折算成某个会计时期的平均值。一般来说,上述指标越高,企业的经营效率就越高。但数量只能是一方面的问题,我们还要分析其各项目的组成结构,如存货的适用性、质量、有无季节性等等。

  在分析公司基本面的时候,营运能力反映了公司目前运营的健壮情况,这是我们对公司进一步发展能力进行分析的基础。