太糟心了!卖出之后,暴涨111%

07月21日

基金二季报逐渐落下帷幕,可谓是几家欢喜几家忧啊,这里有几个重点:

1、一季度的时候光伏龙头隆基股份表现不佳,从高位出现回落,被很多基金减仓,但是不同的基金经理看法差异性很大,一季度光伏之所以业绩不及预期,跟材料涨价有关,造成了盈利减少的预期,但是随着二季度股价回落后释放了一定的风险,并且原材料出现了降价,光伏盈利开始慢慢恢复,伴随的是股价的企稳,仅仅在二季度隆基股份的涨幅接近50%。

只是在这个过程有些基金经理二季度大举加仓了光伏龙头,使得基金的净值出现快速回升,而有些则减持了,造成了净值的缓慢波动,这实际上就是基金经理对行业的周期性判断的功底,从这点看广发基金的刘格菘与鸿德基金的邬传雁还是做得相当不错。

2、对于二季报人们最关心的无疑就是所谓公募一哥的张坤了,对于此前重仓的食品股进行了卖出,比如说天味食品、三棵树、涪陵榨菜,重仓股当中包括爱尔眼科、海康威视和泸州老窖、洋河股份,还有贵州茅台、五粮液还是张坤的最爱,由此看来白酒对张坤来说这个风格是不会轻易改变的。

其实看看二季度整个白酒的表现,就知道这些基金净值波动情况应该很一般了,对张坤来说,最糟心的恐怕不是持有一线品牌白酒,恰恰是自己在一季度卖出之后,股价出现大幅度上涨的水井坊,我估计他万万没有想到自己一季度刚刚清仓,卖出之后结果水井坊从二季度开始股价就暴涨了111%,这个损失可以说太惨重了,我们试想一下,如果当初在一季度不对水井坊进行卖出,并且加重仓的话,那么张坤又可以一战成名了,而事实上很多时候,做投资往往都是一念之差。

3、有时候阴差阳错的不仅仅是公募一哥,同样是明星基金经理的付鹏博,在睿远价值成长基金的二季报里从重仓股已经看不见隆基股份了,记得隆基股份去年的时候就一直是睿远基金的前十大重仓股,二季度本来涨势很好时候,却从十大重仓股里没有了,在一季度和二季度依然对中国移动保持了比较高的仓位,可是看看中国移动的表现还是有些不尽人意,自从一季度加仓之后,趋势上并没有出现积极的向上姿态,唯一值得安慰的是,昨天睿远价值成长二季度新进仓的三安光电涨停了,有朋友说是不是抄作业的,我感觉现在基金经理的作业没有以前那么好抄了,弄不好抄错了会很麻烦,行业的变化太大了,连基金经理自身有时候都很难精准地把握节奏,太糟心的事情频频发生,更不要说一个没有专业能力者了。

总之,今年的基金二季报普遍的特点是,大多数基金对光伏行业相对比较看好,主要是觉得未来成本下降,或者说现在装机的缓慢不意味着未来业绩会跟随下降,因为装机总量是不变的,变化的只是时间向后推移了一些,那么盈利向后推迟就很正常了,其实基金经理这么看待行业的变化就显得冷静和成熟了很多。

从选择公募基金的角度来说,其实未来我们尽可能地不要将目光全部投向明星基金,对于一些表现相对较好,而不出名的基金可以少量的试探性关注,这也是一种可行的投资的方式。