选股偏离科技成长主线 郝旭东+郭纪亭组合全线亏损

09月01日

作者:齐向阳

出品:全球财说


2021年股市热点频繁更迭,二级市场整体风格从蓝筹白马向成长预期的切换。

这也导致多位此前业绩优异的基金经理大幅度退步,不仅包括头部基金公司,也有中小基金公司中的明星基金经理,例如诺德基金的两位名将郝旭东和罗世锋。

公开数据显示,郝旭东目前在管基金共有5只,其中1只成立于今年的6月份,另外4只基金中唯一实现正收益的却是一只债券型基金。

再看看罗世锋,他所管理的两只基金同样业绩不佳,至八月底均未实现正收益。

选股偏离科技成长主线 郝旭东+郭纪亭组合全线亏损

《全球财说》注意到,郝旭东作为公司任职超过6年的基金经理,本应经验丰富的他却仅独自管理1只基金,那便是2021年6月1日刚刚成立的诺德兴远优选(012036)

而此前成立的几只基金均是由郝旭东和他人共同管理,其中权益类基金的搭档都是女将郭纪亭,她曾经供职于大名鼎鼎的泽熙私募基金。

在二人合作管理的产品中,目前表现最差的便是诺德成长优势(570005),该基金年内亏损已达到8%一线。

从背后逻辑看,郝旭东与郭纪亭所选重仓股的表现让人大跌眼镜,调仓方向也出现严重偏差。

基金二季报显示,工商银行、农业银行两只银行巨头新进上榜成为头号重仓股,但国有四大行素来较少在二级市场上有出色表现,目前两只股票年内均处于微跌状态。

同样,两位基金经理二季度新选择的第三大重仓股是美的集团,作为内地三大白电龙头之一,该股却已连续多个季度排在基金减持榜前列。郝旭东与郭纪亭选择逆向出击也未能取得好的效果,目前美的集团年内跌幅已达到31.85%。

但是,超过30%的跌幅还不是最夸张。在二季度重仓股中,中炬高新的年内跌幅已经超过50%,而中公教育年内跌幅更是超过了70%。

先来看看跌幅最大的中公教育,这也是基金经理在一季度大幅度削减医药股后新进的二季度重仓股,但是该股在近三个月的跌幅接近60%,很明显如此调仓思路一败涂地;再看调味品龙头之一的中炬高新,虽然部分机构基金经理持续看好,但该赛道明显已不是风口并不具备想象力,且近三个月跌幅约在40%一线。

不过,《全球财说》认为,两位基金经理的调仓策略也还是有可取之处。二季度新进的重仓股和而泰成为了表现最好的公司,该公司身处智能控制领域,目前年内涨幅有望接近40%。

但是,比起两只银行股各占比将近8%,且排名靠前的重仓股年内基本都是清一色下跌,而和而泰所占比重仅不到3个百分点。

对此,基金经理也在季报中表述:“我们较为看好两个方面的潜在投资机会:1、传统估值相对处于底部的金融、地产板块及部分周期龙头,在经济进入稳健增长后,将获得业绩增长及估值提升至正常水平的双重收益可能。2、行业景气能够持续,符合政策方向的科技、消费板块,较高的估值水平需要后续持续增长业绩来消化,对其经营景气度的持续跟踪将是后续的主要工作。”

但需要注意的是,工商银行、农业银行并未出现在多只诺德基金的重仓股中,诺德成长精选(A类:003561;C类:003562)诺德策略精选(007152)便没有上述银行出现。

罗世锋所管产品均亏损 为何从收益翻番到业绩落后

此前2020年新能源行业的火爆行情,捧红诺德基金的另一位权益类基金经理罗世锋。特别是他所管理的诺德价值优势(570001)诺德周期策略(570008)都实现了翻番的回报,在同类基金中的排名名列前茅。

但是,上述两只基金进入2021年却大踏步倒退,截至目前的年内收益率均为负数,在同类产品排名中都掉落至靠后位置。

《全球财说》以诺德价值优势为例分析,季报显示基金经理罗世锋的调仓幅度并不大,整体和2020年末风格保持一致。

可惜,重仓股中不仅是白酒股至今表现不佳,医药股也在集采等因素影响下波动加大。虽然,罗世锋的选股相对偏向科技成长,但最新重仓股中仅有3只年内涨幅超过10%,分别为隆基股份、欧普康视、通威股份。

对此,基金经理表示:“上半年本基金继续坚持一直以来所秉持的价值投资理念,持续持有价值股。上半年本基金的仓位整体上处于中高位置,在行业配置上,本基金重点配置在食品饮料、医药、家电等行业的低估值价值股,同时在清洁能源、先进制造和消费电子等成长前景较为确定的行业上也配置了一定的权重。整体上,本基金上半年的操作思路依旧是按照成长型价值投资的投资框架进行的。”

再说另外一只基金诺德周期策略,二季度十大重仓股与诺德价值优势高度一致,仅是重仓限售顺序略有不同。

更让人困惑的是,海大集团作为一家科技型的水产养殖为主的上市公司,却在上述两只基金中都排在首位,且年内并未实现股价上涨,着实令人费解。